Stellen Sie sich vor, Sie hätten im Ruhestand ein 80/20-Aktien-/Anleihenportfolio oder eine noch riskantere Allokation von 100 % Aktien. Die meisten würden eine so extreme Zuteilung für herkömmliche Rentner nach dem 65. Lebensjahr nicht empfehlen. Aber wenn Sie früher in Rente gehen, kommen Sie vielleicht ganz gut zurecht.
Von den Dividenden eines stark gewichteten Aktienportfolios (80/20) zu leben, kann der beste Freund eines Rentners sein, insbesondere wenn er damit rechnet, für längere Zeit im Ruhestand zu sein. Ich denke an den Möchtegern-Hundertjährigen oder den FIRE-Menschen, der im Idealfall möchte, dass sein Vermögen schon in jungen Jahren auf unbestimmte Zeit Ertrag bringt.
Lassen Sie uns zunächst diskutieren, warum Menschen Einwände gegen ein aktienreiches Altersvorsorgeportfolio haben würden. Dann werde ich darlegen, warum die Bedenken möglicherweise übertrieben sind.
Die Kehrseite eines schweren Aktienportfolios mit einer Gewichtung von 80/20 im Ruhestand
Die Kosten für dieses 80/20-Altersvorsorgeportfolio entstehen durch extreme Volatilität.
Volatilität wird oft als Risiko definiert, aber ich bin anderer Meinung. Mir, Das wahre Risiko ist die dauerhafte Beeinträchtigung des Kapitals—Geld für immer verlieren. Volatilität hingegen ist nur ein Merkmal von Aktieninvestitionen.
Neben dem Risiko, mein Kapital dauerhaft zu verlieren, Inflation ist die größte Bedrohung. Es besteht das Risiko, dass mein Geld in fünf Jahren nicht mehr so viel wert ist wie heute. Inflation ist wie ein stiller Killer – langsam, schleichend und heimtückisch. Möglicherweise bemerken Sie erst dann, dass Sie in der Gewalt sind, wenn es zu spät ist.
Manche Menschen erkennen die Übel der Inflation schon früh, aber viele erkennen den Schaden erst, wenn er bereits angerichtet ist. Wie bei jeder bösartigen Erkrankung ist die Früherkennung von entscheidender Bedeutung. Zu langes Warten schränkt nur Ihre Möglichkeiten ein und erhöht das Risiko noch weiter.
Mein Gegenmittel gegen die Inflation für jemanden, der einen langen Ruhestand plant, besteht darin, sein Portfolio stark auf Aktien auszurichten. Die Inflation wirkt als Rückenwind für die Unternehmensgewinne, was zu höheren Gewinnen und höheren Dividendenausschüttungen führt. Das Ziel besteht darin, die Erträge durch Dividenden zu steigern, anstatt sich auf eine sichere Auszahlungsstrategie zu verlassen.
Vor ein paar Jahren hätte dieser Ansatz für mich völlig verrückt geklungen. Warum also die Änderung? Weil sich mein Denken weiterentwickelt hat. Hier sind einige Schlussfolgerungen, die ich kürzlich gezogen habe.
Von Dividenden und zusätzlichem Ruhestandseinkommen leben
Trotz der Volatilität eines 80/20-Rentenportfolios sind mir die folgenden Dinge klar geworden, die mir geholfen haben, nachts besser zu schlafen. Vielleicht veranlassen Sie diese Gründe, nachdem Sie jahrzehntelang investiert haben, auch stärker in Aktien zu investieren.
- Meine Gefühle täuschen mich – Früher dachte ich, Volatilität und Risiko seien dasselbe, weil ich das Gefühl hatte, bei Marktabschwüngen dauerhaft Geld zu verlieren. Aber die Märkte würden sich irgendwann erholen.
- Ich gehe in Zeiten der Unsicherheit vom Schlimmsten aus – Wenn die Gewinne sinken oder von einer Rezession die Rede ist, springen meine Gedanken zu „Wird alles auf Null gehen?!“ Manchmal bin ich emotional irrational, aber glücklicherweise neige ich in diesen Phasen dazu, nichts zu tun. In letzter Zeit ist mir bewusster geworden, wie irrational ich in Momenten der Unsicherheit bin. Dieses Bewusstsein ist Fortschritt.
- Inflation ist real – Die letzten Jahre haben mir die verheerenden Auswirkungen wirklich bewusst gemacht. Die Inflation hat mein ganzes Leben lang meine Kaufkraft geschwächt, aber bis zur Pandemie habe ich sie nicht ernst genommen. Ich bin dankbar für den Weckruf.
- Die Wirtschaft wird im Laufe der Zeit weiter wachsen – Einfache Wege zu finden, mich an dieses Wachstum anzupassen, scheint der beste Weg zum Aufbau von Wohlstand zu sein. Alles, was ich tun muss, ist, die langfristige Richtung richtig festzulegen – nach oben oder nach unten?
Als aggressiver Aktieninvestor ist Geduld wichtig
Obwohl Aktien volatil sind, weisen sie im Vergleich zu anderen Anlageklassen tendenziell die stärkste Korrelation mit dem Wirtschaftswachstum auf. Der Kapitalismus ist widerstandsfähig und mächtig – es gibt kein besseres Pferd zum Reiten. Ein breit angelegtes Aktienengagement ist auf lange Sicht der perfekte Sattel.
Wenn ich falsch liege, dass die Wirtschaft im Laufe der Zeit wächst, bezweifle ich, dass sich die Anlageklasse gut entwickeln wird (mit Ausnahme von Staatsanleihen). In Zeiten der Ungewissheit wäre meine Alternative, still zu sitzen und auf den Weltuntergang zu warten. Aber im Nachhinein hat sich das Abwarten nie als fruchtbar erwiesen.
Solange der Kapitalismus in den USA vorherrscht, glaube ich, dass die Aktienmärkte langfristig weiter steigen werden. Daher ist eine deutlich stärkere Gewichtung von Aktien, beispielsweise ein 80/20-Portfolio, logisch. Auch hier gilt: Der Kapitalismus ist widerstandsfähig und mächtig – hoffen wir, dass wir uns nie für ein anderes Wirtschaftsmodell entscheiden.
Wie ich mein 80/20-Rentenportfolio strukturiert habe
Ich mag einen breit angelegten Indexansatz, der entweder die Weltwirtschaft, die US-Wirtschaft oder beides abbildet (denken Sie an VOO, VTI, SCHD, DGRO oder VXUS). Ich glaube auch, dass das Portfolio auf Unternehmen mit starken Finanzdaten und einer Erfolgsbilanz bei der Erhöhung ihrer Dividenden ausgerichtet werden sollte.
Am wichtigsten ist meiner Meinung nach, dass ein Rentner versuchen sollte, von den Dividenden dieser breit angelegten Indexfonds zu leben und niemals eine Aktie verkaufen sollte. Der Vorteil besteht darin, dass Sie sich keine Gedanken über die richtige Auszahlungsquote oder Kapitalertragssteuern machen müssen. Sie würden einfach die Dividenden nehmen, die der Kapitalismus bietet. In Zeiten der Inflation würden Sie wahrscheinlich eine Gehaltserhöhung erhalten, und in konjunkturellen Abschwüngen könnten Ihre Dividendenerträge einen Abschlag erleiden.
Der Nachteil besteht darin, dass Sie wahrscheinlich von einem geringeren Prozentsatz Ihres Portfolios leben würden als üblich. Aber wenn Sie dies mit einem zusätzlichen Ruhestandseinkommen bewältigen können, wird Ihnen nie das Geld ausgehen. Darüber hinaus würde Ihr Vermögensbestand wahrscheinlich im Laufe der Zeit wachsen, zusammen mit Ihren Dividendenerträgen.
Wenn Sie nicht wie ich über Mieteinnahmen verfügen, um Ihren Lebensunterhalt zu finanzieren, können Sie jederzeit durch Teilzeitarbeit oder Nebenerwerb ein zusätzliches Ruhestandseinkommen generieren. Als Frührentner haben Sie mehr Zeit und Energie zum Verdienen als ein herkömmlicher Rentner.
Ein Beispiel für den Absturz der Dividendenausschüttungen
Während der Großen Finanzkrise (GFC) 2008–2009 wurden die Dividendenausschüttungen um etwa 23 % gekürzt, heißt es in einem Artikel von Barron’s, in dem Goldman Sachs zitiert wurde, vom 11. Juni 2022, und es dauerte einige Jahre, bis sie sich wieder erholten. Ich war zwar nicht begeistert von den geringeren Einnahmen, aber die Preise fielen, was die Auswirkungen abfederte.
Ich erinnere mich, dass ich 2008 im Saks Fifth Avenue in Portland Armani-Krawatten für 35 Dollar kaufte, als sie sich darauf vorbereiteten, ihre Türen zu schließen. Ein Jahr zuvor lagen diese Bindungen bei über 100 US-Dollar. Die Ironie ist, dass eine 100-Dollar-Krawatte im Jahr zuvor nicht in meinem Budget enthalten war, aber dank der globalen Finanzkrise konnte ich bequem fünf Krawatten kaufen – und einen Armani-Anzug, den ich immer noch gelegentlich trage. Danke, GFC!
Und nicht nur Armani-Krawatten verloren an Wert, als die Wirtschaft zusammenbrach, sondern auch Dinge wie Häuser, Autos, Lebensmittel und andere Waren und Dienstleistungen. Fast alles wurde mit einem Abschlag gehandelt.
Abhängig von Ihrer Allokation in die von mir genannten ETFs würde die Dividendenrendite im ersten Jahr zwischen 1,3 % und 2,5 % liegen. Da ich empfehle, von den Dividenden zu leben, anstatt sie zu reinvestieren, gilt: Je mehr Sie Aktien mit höheren Dividenden bevorzugen, desto wahrscheinlicher wird Ihr Portfolio im Laufe der Zeit schlechter abschneiden als breitere Indizes.
Das 80/20-Altersvorsorgeportfolio, das ich für mich aufbaue:
- 70 % VOO – Dies entspricht dem S&P 500 und hat eine aktuelle Dividendenausschüttung von 1,32 %.
- 15 % SCHD – Dies bildet den Dow Jones US Dividend 100 Index ab und hat eine Auszahlung von 3,35 %
- 15 % DGRO – Dies repräsentiert US-Dividendenwachstum und hat eine Ausschüttung von 2,19 %
Vorteile und Besonderheiten meines 80/20-Rentenportfolios:
- Steuereffizient – Fast alle Dividenden dieser ETFs sind qualifiziert. Wenn dies Ihre einzige Einnahmequelle wäre, schulden Sie abhängig von der Höhe des erzielten Einkommens möglicherweise keine Bundessteuern (für 2024 können qualifizierte Dividenden mit 0 % besteuert werden, wenn Ihr zu versteuerndes Einkommen unter 47.025 US-Dollar fällt und Sie einzeln einzahlen). Bei gemeinsamer Einreichung erhöht sich der Schwellenwert auf 94.050 US-Dollar.
- Niedrige Kosten – Die Gesamtkosten des Portfolios betragen rund 0,08 % pro Jahr. Manche Leute übersehen die Bedeutung niedriger Kosten, aber durch die Minimierung der Gebühren behalte ich praktisch 100 % der Einnahmen und Gewinne. Wenn meine Portfoliogebühren 1 % betragen würden, schätze ich, dass ich nach 35 Jahren 1,2 Millionen US-Dollar weniger hätte. Es ist zwar nichts Schlimmes daran, für aktives Management zu zahlen, aber es ist auch nicht notwendig, wenn man einfach nur das Wachstum einer ganzen Wirtschaft vorantreibt.
- Aktueller Mischertrag – 1,72 %
- Steigende Dividenden – Die Dividenden sind im letzten Jahrzehnt jedes Jahr gestiegen.
- Wachstum, das die Inflation übertrifft – Die Dividendenausschüttungen sind in den letzten 10 Jahren um 83 % gestiegen und übertrafen damit die Inflation bei weitem.
- Kapitalwachstum – Obwohl Dividenden nicht reinvestiert werden, ist das Portfolio immer noch um über 200 % gestiegen.
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Seien Sie vorsichtig bei übermäßigem Selbstvertrauen bei einem aktienreichen Altersvorsorgeportfolio
Der Zeitpunkt dieser Diskussion ist wichtig. Der Markt hat seit 2009, insbesondere in den letzten 24 Monaten, einen enormen Aufschwung erlebt, und in einem Bullenmarkt kann es leicht zu Selbstvertrauen kommen. Dies kann dazu führen, dass wir unsere Risikotoleranz überschätzen.
Auch wenn meine Argumente berechtigt sein mögen, ist es möglicherweise nicht der beste Zeitpunkt, sich voll und ganz auf ein aktienlastiges Portfolio einzulassen. Erwägen Sie stattdessen einen schrittweisen Übergang zu einer aggressiveren Vermögensallokation, wenn Sie eine Änderung in Betracht ziehen.
Der Hauptgrund, warum ich ein volatiles Portfolio verwalten kann, besteht darin, dass meine täglichen Ausgaben durch die Sozialversicherung und Mieteinnahmen gedeckt werden. Die Dividenden aus meinen Investitionen werden für diskretionäre Ausgaben wie Urlaub und Autokosten verwendet. Wenn Sie nicht über den Luxus solcher Einkommensquellen verfügen, ist ein 80/20-Rentenportfolio möglicherweise nicht geeignet.
Persönlich würde ich mich nicht wohl fühlen, wenn ich mich auf ein 80/20-Portfolio verlassen würde, um die wesentlichen Lebenshaltungskosten zu decken. Auch wenn der Kapitalismus das beste Pferd zum Reiten ist, bin ich nicht bereit, mehr Risiken einzugehen, als ich verkraften kann. Wenn Sie diese Bedenken teilen, könnte ein konservativeres 60/40-Portfolio besser passen.
Und schließlich: Wenn Sie noch weit vom Ruhestand entfernt sind, konzentrieren Sie sich auf den Aufbau verschiedener passiver Einkommensquellen. Selbst wenn Sie sich dafür entscheiden, nicht aggressiv in die Zukunft zu investieren, ist es wertvoll, diese Option zu haben.
– Vaughn
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